芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比在周五的讲话中将特朗普关税政策称为“滞胀性冲击”——称其既可能推高物价，又会抑制增长，这种恶性组合，将使美联储平衡通胀与就业的双重使命变得更加艰难。

　　古尔斯比周三发言时指出，这种影响已逐步体现在数据中：价格压力持续累积，劳动力市场陷入低招聘率与低解雇率的僵局。他解释道，美联储当前面临的挑战在于，需要研判其双重使命中哪方面正遭受更严重冲击，以及这种负面影响将持续多久。

　　古尔斯比不认同部分经济学家关于忽略关税引发的短期价格波动的主张，他警告称“这种观点令我感到不安，”并表示，如果关税持续数月推胀，美联储或将被迫调整政策。

　　七月CPI数据显示与服务行业相关的通胀出现攀升（与关税无关）——可能是偶发现象，也可能并非如此。若该趋势持续，美联储在保持经济稳定增长同时抑制通胀的“黄金路径”恐将面临威胁。

　　对于9月16-17日的美联储议息会议，古尔斯比持开放态度。他表示将密切关注批发通胀数据及下一份CPI报告，再决定利率政策走向。“如果通胀走势偏离预期，我们将不得不采取行动，”他坦言。